<![CDATA[Serviços entram em compasso de espera, mas mantêm pressão sobre inflação e juros]]

<![CDATA[Depois de liderar a retomada da economia nos últimos anos, o setor de Serviços dá sinais claros de acomodação. Os dados de abril da Pesquisa Mensal de Serviços (PMS), do IBGE, mostram uma atividade praticamente estável em patamar elevado, enquanto a diferença crescente entre faturamento e volume prestado corrobora a persistência da inflação de serviços, um dos principais obstáculos para a redução da taxa básica de juros.A leitura revela um mercado que ainda sustenta demanda, mas que já não oferece o mesmo espaço para expansão acelerada observado após a pandemia. Hoje, o setor opera apenas 0,3% abaixo do maior nível da série histórica, alcançado em outubro de 2025, e cerca de 20% acima do período pré-pandemia.Mais do que o crescimento mensal, o dado que merece atenção é a desaceleração gradual do ritmo de atividade. Na comparação com abril do ano passado, os Serviços avançaram 1,9%, acumulando o 25º resultado positivo consecutivo. Apesar da sequência expressiva, a expansão ocorre de forma não tão disseminada — pouco mais da metade das atividades pesquisadas apresentou crescimento, sinalizando um ambiente de mais seletividade para os negócios.Tecnologia segue puxando a atividadeDentre as atividades, a tecnologia continua sendo a principal locomotiva do setor. O segmento de informação e comunicação cresceu 6,3% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto os serviços de Tecnologia da Informação (TI) avançaram 9,6%.A demanda por desenvolvimento de software, consultoria especializada e hospedagem de dados segue aquecida, refletindo o avanço da digitalização das empresas e a busca por ganhos de produtividade.Na direção oposta, o transporte perdeu fôlego. O segmento recuou 1,4% na comparação anual, pressionado principalmente pelo transporte aéreo, que registrou queda de 12%. Custos elevados, câmbio desfavorável e a normalização da demanda pós-pandemia ajudam a explicar o desempenho.O sinal que mais preocupa está nos preçosPara a gestão empresarial, porém,